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当前俄罗斯形势, 千载难逢的投资机会!
信息类型:行业资讯发布时间:2016-08-23浏览次数:374次

                 当前俄罗斯形势, 千载难逢的投资机会!



    七月底,美欧又加大了对俄罗斯的制裁,目标瞄准金融、军工和石油三大关键领域,意图打击俄罗斯的经济,逼迫普京就范。但俄罗斯也不甘束手就范,不断出台反击措施,7月30日,俄宣布禁止进口波兰的水果和蔬菜,并在政府网站上公布了欲对进口的乌克兰商品征税,并废除与格鲁吉亚的自由贸易协定的相关决议的草案。可以预见,西方的制裁与俄罗斯的回击必将带来更多类似的市场洗牌,欧美公司的撒离和收缩将留下一片真空,亟待中国企业填补,欧美公司多年积累的俄罗斯的大量业务亟待中国企业接手,正遭西方孤立的俄罗斯正向中国企业招手,希望找到中国的合作伙伴。巨大的商机呈现在中国商人面前!无论是融资、股市、汇市,还是基建、地产、产品贸易、农业、资源与原材料、军工等,都呈现出无与伦比的商业机会! 

    俄罗斯是大国,资源丰富,国力强大,不像伊朗、伊拉克、利比亚和朝鲜等资源匮乏、国力较小的贫困国家,具有极大的抗击力。俄罗斯的人均收入已达12600美元,失业率以及通胀保持在较低水平,政府债务对国内生产总值的比例只有13%,明显低于大多数发达国家的水平,拥有超过5000亿美元的储备,位列世界前几位,亲商的改革正在实行,俄罗斯消费驱动的中产阶级在过去五年增长了三倍。此次对俄罗斯主要经济部门——石油工业的制裁,主要针对深海、油页岩勘探开采技术,俄罗斯的现有能源生产不会受到影响,油价也仍然维持每桶100美元以上,所以俄罗斯的财政收入也不会受到大的影响,国民的基本民生应该是能够得到保证的。俄罗斯从西方进口的,主要是工业设备和价格不菲的消费品,中国做为世界第一制造大国和第一大货物贸易国,完全有能力向俄罗斯供应它所需要的几乎一切工业设备和消费品,同时买下绝大多数俄罗斯的资源类商品,甚至有能力单独为俄国提供充足的开发贷款,可以把西方的金融制裁化解于无形。有了中国这个强大后援,可以预料,俄罗斯经济在经历一个短暂下行后,必将迅速恢复,而且欧美的制裁也无法长久,欧美公司绝不会甘心丢弃俄罗斯市场,会千方百计卷土重来,中国企业必须当机立断,抓住这一千载难逢的机遇,抢占俄罗斯市场。 
为此,笔者呼吁一切有进取心的中国企业,都应重视这个难得的商机,同时建议了解俄罗斯情况的机构和个人联合成立多个俄罗斯投资咨询公司,为寻找俄罗斯商机的中国企业提供信息、咨询和中介,打造多个通向俄罗斯的投资信息平台。下面就俄罗斯几个主要行业的商机作一些介绍: 
一、借货市场 
在欧盟新制裁措施的三类主要内容中,其金融制裁措施也是重头戏。欧盟外交官表示:“限制俄罗斯国有金融机构进入资本市场将提高它们的融资成本,限制它们为俄罗斯经济提供资金的能力。欧盟新的制措施还包括禁止俄罗斯国营银行向欧洲销售股票和债券。美国在对俄制裁名单上增加俄罗斯外贸银行(VTB)、莫斯科银行、俄罗斯农业银行和联合造船公司。同时,美国还宣布暂停政府支持的在俄融资新交易。这一措施将会造成市场不稳定情绪,从而可能影响到俄罗斯商业环境,加速资本外流。为了减少制裁造成的风险,一些俄罗斯主要大企业已把手中所持有的美元和欧元兑换成了港币。而遭到制裁的俄罗斯财阀也开始使用中国银联卡。 
新制裁加剧俄罗斯企业融资困境。据美国彭博新闻社数据,自1998年摆脱债务违约以来,俄罗斯从国际资本市场获得至少6000亿美元债务和股票融资。在西方资本市场受阻后,俄罗斯把融资的目光从西方市场转移到亚洲市场,更准确说是中国市场,期望能从中国获得借贷资本等以便减少西方制裁造成的损失。彭博社报道,俄罗斯企业面临价值约1650亿美元的美元、欧洲货币计价债券和1000多亿境外银团贷款有待偿还。俄罗斯媒体和经济界人士都在讨论,考虑到俄中两国目前的密切关系,在俄罗斯金融市场从西方借贷融资遇到困难的情况下,中国是否有可能在这方面取代西方,向俄罗斯提供贷款,帮俄罗斯渡过难关。制裁必将推高俄罗斯企业的融资成本,中国的银行等金融机构可以乘机而入,弥补俄罗斯企业资金缺口,取得相应的收益。 
二、股市 
早在乌克兰危机之前,俄罗斯的股市就一直在下滑。当基辅的冲突升级时,股市下跌速度开始加快。当俄罗斯并入克里米亚,整个乌克兰草木皆兵时,市场更是狂跌不止,俄罗斯RTS股票指数在一天内跌去了12%。欧美新制裁措施出台后,俄罗斯市场基准指标莫斯科Micex指数已经从1500点下滑到目前的不足1350点,与2011年的1800点相比,落差巨大。过去六周当中,指数的跌幅达到8.5%。 
但投资者对该国股市的兴趣并未被吓退。这些投资者在美国公布对俄制裁措施后马上就意识到:那些措施是软弱无力的。对于投资者而言,这就是悖论所在。制裁越是严厉,莫斯科的股市就跌得越狠。可是,鉴于制裁并不会让经济本身产生任何实质性的变化,这就意味着股市价格正在打着越来越大的折扣。事实上,制裁之前,俄罗斯股市就已经在世界上最廉价之列,而制裁只能进一步增强其吸引力。俄罗斯股市目前的总体市盈率只是略高于5,而中国至少还有10左右的水平。今年开年时,俄罗斯市场就是世界上最廉价的所在之一,而现在,它正在变得更加廉价。总之,制裁不会让俄国发生任何重大的实质性变化。他们可以轻松面对,而且更好地去做自己正需要做的事情。很多人都在最新的制裁之后抛掉了俄罗斯股票,但这实际上是个判断错误。不错,俄罗斯经济今年的增长速度会受到一点影响,会变得更加疲软,但是肯定会迅速实现反弹的。具有40余年环球市场投资经验的邓普顿新兴市场团队投资俄罗斯已有一段很长的时间,其执行主席邓普顿著文指出,“在多个压力重重的时间点,俄罗斯股市常常存在趁低吸纳的机会”。 
事实也证明了这一点,那些成功抄底俄罗斯股市的对冲基金们迄今已经赚得盆满钵满。英国知名财经媒体援引俄罗斯最大经纪商之一的BCS金融集团市场部负责人JosephDayan称:4月末到5月期间,一些专注俄罗斯金融市场的国际投资者和富有的俄罗斯投资者都曾大手笔买入俄罗斯股票。一些受到制裁的公司股票反而逆势上涨,俄罗斯天然气供应商Novatek就是其中之一。该集团股东GennadyTimchenko在3月被美国列入签证制裁名单,但其后至今,Novatek股价反而上涨了37%。俄罗斯能源企业Rosneft情况也是如此。该公司首席执行官IgorSechin在4月因受美国制裁而辞职,此后股价累计攀升17%。苏尔古特石油天然气公司成为这次危机的最大赢家。艾福瑞分析公司(Alpari)经理亚历山大·拉祖瓦耶夫(AleksandrRazuvaev)表示:"苏尔古特公司更像是一家投资基金,而不是石油企业,其现金结余达到300亿美元。这意味着该公司2014年纯利润规模和优先股股息会自动增长。"美国美林银行分析师认为:"卢布贬值与油价高涨似乎成为买入卢克石油和苏尔特公司股票的最好理由。 
“如果我是你,现在就去投资俄罗斯股市。”美国白宫发言人杰伊•卡尼(JayCarney)这样说。他这么说不是没有道理:俄罗斯股市是全球表现最为出色的,鉴于与欧盟十分紧密的经济关系,双方关系的缓和只是一个时间关系。有眼光的投资人将将之视为投资机会。据报道,知名投资人吉姆·罗杰斯近日表示,目前俄罗斯股票是全球最便宜的股票之一,或许也是最遭人恨的股票,是时候买入俄罗斯了。罗杰斯投资俄罗斯一年有余,他承认不久前购入了俄罗斯股票。 
 FMG,拥有1.5亿美元新兴市场和边境市场资产的投资机构,正在寻求捞上更多俄股票。“现在俄罗斯股市正处于一个对于买入来说极具吸引力的时机,只要有耐心就会有回报”,FMG首席投资官JoePortelli说。他指出,俄罗斯没有一去不复返,这是个典型的市场恐慌,将孩子和洗澡水一起倒掉,“如果你放眼三到五年看,很有可能你在俄罗斯的资产就会升值一倍”。 
三、汇市 
     相比于直接的物质损失,制裁对一个国家更大的损害是其经济声誉的下跌。资本大幅外逃会直接影响到本币的稳定性。分析家预计西方持续制裁下,卢布与美元的汇率会从现在1:35贬到1:38,对欧元的汇率将会贬到1:50。 
俄对外经济银行副行长克列帕奇认为,制裁对俄经济的影响将在2015年显现。他认为,其主要后续影响是会加速卢布汇率下跌。在制裁草案通过后,卢布贬值至少会持续到明年。如果没有意外,卢布明年下半年会逐步反弹,因此中国投资者将拥有一个很好的机会。
据俄罗斯科学院的分析,卢布只有在两种情况下才会暴跌:一是欧盟彻底拒绝从俄罗斯进口石油和天然气。这种可能性微乎其微。对俄罗斯能源企业的短期制裁只会影响到其产量,即便削减四分之一的出口也不会对卢布产生影响。二是西方对俄罗斯发动全方位的经济战,将俄罗斯从现有的国际经济体系中割离出去。这在全球化时代也不可能,刚刚成立的金砖国家银行就充分证明了这一点。 
四、农业与食品加工 
俄罗斯是东欧地区最大的国家,全国人口超过1.5亿,是世界上发展最迅速的零售市场之一。其经济的增长使人民生活水平不断的提高,消费者对农产品及其制成品需求日益增多。近年来,俄罗斯农产品及其制成品生产远远不能满足国内市场需求,不得不每年依靠大量进口。根据中国出口信用保险公司的研究报告,俄罗斯每年蔬菜和瓜类缺口约为180万~200万吨,水果缺口约为290万~320万吨,乳产品缺口约为500万吨,肉类缺口约为70万~100万吨,而收购价格一般为中国北方市场的3倍左右。 
针对欧盟宣布对俄实施有史以来最为严厉的制裁措施,俄罗斯决定展开反击行动,从8月1日起禁止从波兰进口蔬菜和水果。俄新网7月31日称,俄可能在夏末前对整个欧盟的果蔬实施禁运。欧盟国家水果和蔬菜生产者担心9月份,果蔬丰收后无法进入俄市场,这将对欧盟造成严重影响。欧盟每年向俄出口果蔬总额约为90亿-100亿美元。德国《经济新闻报》7月31日表示,俄罗斯是欧盟蔬菜的第一大出口市场,约占到欧盟蔬菜出口总量的1/4。 
俄罗斯禁止从欧盟国家(波兰)进口果蔬,对中国绝对是一个利好。我国和俄罗斯在食品领域具有极大的互补性,食品已成为我国对俄出口的重头产品。现在,由于禁止从波兰进口蔬菜和水果,俄罗斯的果蔬处于紧缺状态,急需找到新的供应商。俄罗斯贸易商们正迫切希望找到中国的合作伙伴。 
    中国完全可以取代欧盟成为许多果蔬供应商和生产商。中国除了增加对俄出口外,可以加强对俄农业合作,就地生产就地供应。俄罗斯大片土地和新并入克里米亚可以发展成为很有前景的蔬菜水果供应地,俄罗斯农业发展相对滞后,生产能力较为低下是俄罗斯经济结构特点的突出表现,急需外部资金和技术注入。然而,外资对这一领域的投资与其需求相比却显得微不足道。随着俄罗斯对西方反击力度的加大,农业领域将成为吸引中国投资的重要领域。 
五、远东开发呈现更多投资机会 
远东地区是俄罗斯最东部的经济区和联邦区。俄罗斯强化战略东移亚太的主要目的是为了加速开发与开放东部地区。加速俄罗斯东部地区,也就是西伯利亚和远东地区的振兴与发展,关系到俄罗斯的前途和在世界上的地位。今年4月,克里姆林宫在网站上公布普京的政令称,“将在符拉迪沃斯托克设立一个工业生产型经济特区,并为建设工业基础设施提供资金。”据俄新社近日报道,俄罗斯总统普京认为,俄罗斯应更有力地利用亚太地区的潜力来发展西伯利亚和远东。他同时强调了加强“东部”外交的重要性,并表示“必须尽全力巩固同中国的全面战略合作伙伴关系。远东发展部部长亚历山大·加卢什卡近日接受采访时说,目前为远东跨越式经济开发区选定了14个平台,当局正在每个经济特区进行基础设施建设工程和综合计划筹备工作,以使它们都能适合投资者要求。这项工作将在今年9月1日完成。显然,通过发展远东,带动俄东部地区发展,是普京新任期内俄国家战略构想中的一个重要内容。俄罗斯经济今后的发展,能否崛起成为世界性的经济大国,到2020年能否成为世界第五大经济体,相当程度上取决于东部地区的发展。   
目前俄罗斯正在实施东部大开发战略,积极吸引外资向远东地区投资。这方面的合作领域很广,如交通运输网络等基础设施的合作,远东地区自然资源的开发、经济结构的改造,以及老化设备的更新等都需要投入巨额资金。此外,远东自然资源极其丰富,是世界上唯一尚未得到很好开发的自然资源宝库。远东丰富的自然资源引起了众多发达国家的投资关注。 
俄罗斯各界分析人士纷纷指出,在建设西伯利亚和远东时,积极利用中国公司的经验、技术、设备和人才,这对中俄双方都有好处。正所谓“俄罗斯需要一个繁荣和稳定的中国,而中国也需要一个强大和成功的俄罗斯”。在目前俄罗斯深受西方孤立而必须转向东方时,这个道理显得特别明显。 
六、俄罗斯基础设施建设的投资需求 
  作为吸引外资的必要条件之一基础设施的完善是目前俄罗斯政府首要目标之一。目前基础设施在俄罗斯的城市和地方性区域之间有着巨大差异。在绝大多数的地方性区域,道路建设和维修发展缓慢,极大地限制了地方区域对于外资的吸引力。首先,俄政府拟向交通领域注入巨资,拟全面提升现有铁路、公路和航空的运营条件,加快港口和机场等基础设施的现代化步伐。这意味着巨大的国外投资需求。其次,俄互联网产业近些年一直处在持续增长阶段,但总体数量较少致使俄公民上网成本高,网络的不发达给企业的工作效率也带来了巨大挑战,俄未来互联网发展需求和潜力以及后续的配套服务对于外资而言极具吸引力。再次,目前俄罗斯的电产量相对较多,但是由于俄国内在电力节能技术方面发展的不是很成熟,致使大量的电能源的浪费,对于相应的科技及设备型外资引入而言具有一定的发展空间。 
此外,俄罗斯其他方面的基础设施建设也需要巨大的投资,以莫斯科为例,莫斯科市环城铁路约160公里,200个车站,包括近90万平方米商业综合开发区正在筹备招标;目标规模为居住人口150万人的莫斯科市新城建设,其所需的全部配套工程,按初步规划仅一期排污、道路等投资就达到20亿美元;莫斯科市的城区改造,包括数百万平方米旧楼改造、全市供热系统改造(管线改造总长约2.9万公里)、约330个洗浴中心的建设、近400座三星级以上宾馆的建造等,这些都急需中国企业的参与。由于2018年世界杯将在莫斯科举办,因此新建宾馆以缓解国际游客的接待压力显得更为迫切。 
新城建设的同时,莫斯科州也在推进保障房的建设。年均700万~750万平方米的居民保障房项目则同样期待中企使用新型墙体建材与新集成房工艺参与联建。 
七、俄罗斯油气资源、矿产资源和林业资源开发的投资需求 
根据最新统计,目前俄罗斯自然资源总价值约为300万亿美元,其中,俄已经探明的资源储量价值约为30万亿美元,占世界资源总量的21%,居世界首位。 
近年来,外资投入最多的领域仍然是自然资源领域,主要集中在油气工业、森林开采和木材加工等。目前,世界能源资源日益紧张,油气工业是最具投资吸引力的领域,俄罗斯地区丰富的油气资源对外资的吸引力日益剧增,燃料工业也就自然成为外资进入最多的行业。其次,俄罗斯地区拥有得天独厚的森林资源,这为其发展木材加工业提供了前提条件。森林开采和初级加工是目前该领域的外资主要集中所在,相对而言其深加工领域外商投资较少,长期而言存在吸引外资对木材原料进行深加工的发展空间。 
八、中国企业在俄罗斯运作品牌的最佳时期 
俄罗斯是世界上面积最大的国家,中国作为俄罗斯最大的贸易伙伴之一,与俄罗斯在产业上构上形成优势互补,中国的轻工业制造品、家电、汽车、金属制品等是俄罗斯进口产品中的主力。在俄罗斯,随处可见来自中国的商品。俄罗斯市场潜力大,市场里还没有被大品牌垄断,还处于大家都可以分蛋糕的时期。 
随着俄罗斯经济的发展,俄罗斯整个消费层次、消费结构发生了很大变化,消费人群由过去的正金字塔型向两头小中间大的橄榄型转变,低收入人群减少,很大一部分消费者往中间层转移,低端消费逐步缩小,而中间层消费越来越大。高消费阶层约占10%,中档消费阶层约占70%,工薪阶层消费阶层约20%。买质次价低货的人越来越少,由此导致的结果是;一方面,精优产品价格持续上涨;另一方面,一些经济型产品的价格持续下降。调查表明,有约40%的消费者愿意多付钱购买有质量保证、上一点档次的产品。在服装、建材、洁具的购买者中,50%选购洁具时首先看款式,其次看性能,最后才考虑价格。这个时期正是企业创建推广品牌的最好时期,市场竞争的形态从价格竞争向品牌竞争转变,很多消费品公司开始注重形象包装、品牌推广和宣传,广告的宣传点也从比拚价格转向宣传质量、服务、舒适、时尚、档次等概念。如今,正是中国品牌产品集中进军俄罗斯市场的最佳时期:西方制裁正波及俄罗斯的消费者,对西方昂贵品牌的需求将会下降,而中等价位的商品将更具市场前景,这正是中国品牌填补市场空白的最佳时机。 
九、加工制造业 
    自从苏联解体以来,俄罗斯经济就一直是依靠着得天独厚的自然资源过活。他们出口能源和原材料,用获得的资金购买进口消费品。与此同时,他们国内的制造业几乎没有什么进步。这次制裁反倒是一个难得的外力,会迫使俄罗斯真正启动经济结构的改革,不再充当西方原料输出国的角色。 
    俄新社7月28日报道称,俄罗斯总统普京在进口替代问题会议上说:“说实话,在目前我们遭遇各种困难的情况下,我没有看到特别大的困难。我首先指的是技术方面,所有这些困难最终都会有利于我们,因为我们应当在那些目前不存在本国制造的领域开展这种生产。”制裁将给俄罗斯带来沉重代价,这是毋庸置疑的,但俄罗斯人能够忍受巨大的苦难。为了捍卫国家关键利益和谋求生存,俄罗斯将像任何国家一样,不惜代价地寻求用国货来替代进口货,甚至采取更为激进的干预措施来保护自己。 
可以预料,俄罗斯将会以此次制裁对契机,大力发展自己的加工制造业,以国产产品替代进口。上周,俄政府官员讨论了恢复小型客机伊尔-114(Ilyushin114)的生产,该机型已于两年前停产。“这是我们自主生产、停止向外国购买飞机的好机会,”持民族主义立场、主管军工联合体的俄副总理德米特里•罗戈津(DmitryRogozin)在Twitter上表示。 
中国存在太多过剩的产能,如果能乘此机会转移一些工厂到俄罗斯来,既解决了俄罗斯的市场需求,又能解决中国部分过剩产能的出路问题,是一件两全其美的事情。 
总之,西方对俄罗斯的制裁恶化了双方的经贸关系,西方公司在俄业务的收缩和撤退留下了巨大的商业空间,等待中国企业去填补,这是一个千载难逢的机会,谁抓住它,谁就能荻得巨大收益!上世纪二十年代美国人哈默率先与红色苏维埃做生意,在收获金钱时又大振了名声!在俄罗斯经济“西退东进”的浪潮中,中国企业应该勇当弄潮儿,抓牢这一波难得的商机! 
    俄罗斯是大国,资源丰富,国力强大,不像伊朗、伊拉克、利比亚和朝鲜等资源匮乏、国力较小的贫困国家,具有极大的抗击力。俄罗斯的人均收入已达12600美元,失业率以及通胀保持在较低水平,政府债务对国内生产总值的比例只有13%,明显低于大多数发达国家的水平,拥有超过5000亿美元的储备,位列世界前几位,亲商的改革正在实行,俄罗斯消费驱动的中产阶级在过去五年增长了三倍。此次对俄罗斯主要经济部门——石油工业的制裁,主要针对深海、油页岩勘探开采技术,俄罗斯的现有能源生产不会受到影响,油价也仍然维持每桶100美元以上,所以俄罗斯的财政收入也不会受到大的影响,国民的基本民生应该是能够得到保证的。俄罗斯从西方进口的,主要是工业设备和价格不菲的消费品,中国做为世界第一制造大国和第一大货物贸易国,完全有能力向俄罗斯供应它所需要的几乎一切工业设备和消费品,同时买下绝大多数俄罗斯的资源类商品,甚至有能力单独为俄国提供充足的开发贷款,可以把西方的金融制裁化解于无形。有了中国这个强大后援,可以预料,俄罗斯经济在经历一个短暂下行后,必将迅速恢复,而且欧美的制裁也无法长久,欧美公司绝不会甘心丢弃俄罗斯市场,会千方百计卷土重来,中国企业必须当机立断,抓住这一千载难逢的机遇,抢占俄罗斯市场。 
为此,笔者呼吁一切有进取心的中国企业,都应重视这个难得的商机,同时建议了解俄罗斯情况的机构和个人联合成立多个俄罗斯投资咨询公司,为寻找俄罗斯商机的中国企业提供信息、咨询和中介,打造多个通向俄罗斯的投资信息平台。下面就俄罗斯几个主要行业的商机作一些介绍: 
一、借货市场 
在欧盟新制裁措施的三类主要内容中,其金融制裁措施也是重头戏。欧盟外交官表示:“限制俄罗斯国有金融机构进入资本市场将提高它们的融资成本,限制它们为俄罗斯经济提供资金的能力。欧盟新的制措施还包括禁止俄罗斯国营银行向欧洲销售股票和债券。美国在对俄制裁名单上增加俄罗斯外贸银行(VTB)、莫斯科银行、俄罗斯农业银行和联合造船公司。同时,美国还宣布暂停政府支持的在俄融资新交易。这一措施将会造成市场不稳定情绪,从而可能影响到俄罗斯商业环境,加速资本外流。为了减少制裁造成的风险,一些俄罗斯主要大企业已把手中所持有的美元和欧元兑换成了港币。而遭到制裁的俄罗斯财阀也开始使用中国银联卡。 
新制裁加剧俄罗斯企业融资困境。据美国彭博新闻社数据,自1998年摆脱债务违约以来,俄罗斯从国际资本市场获得至少6000亿美元债务和股票融资。在西方资本市场受阻后,俄罗斯把融资的目光从西方市场转移到亚洲市场,更准确说是中国市场,期望能从中国获得借贷资本等以便减少西方制裁造成的损失。彭博社报道,俄罗斯企业面临价值约1650亿美元的美元、欧洲货币计价债券和1000多亿境外银团贷款有待偿还。俄罗斯媒体和经济界人士都在讨论,考虑到俄中两国目前的密切关系,在俄罗斯金融市场从西方借贷融资遇到困难的情况下,中国是否有可能在这方面取代西方,向俄罗斯提供贷款,帮俄罗斯渡过难关。制裁必将推高俄罗斯企业的融资成本,中国的银行等金融机构可以乘机而入,弥补俄罗斯企业资金缺口,取得相应的收益。 
二、股市 
早在乌克兰危机之前,俄罗斯的股市就一直在下滑。当基辅的冲突升级时,股市下跌速度开始加快。当俄罗斯并入克里米亚,整个乌克兰草木皆兵时,市场更是狂跌不止,俄罗斯RTS股票指数在一天内跌去了12%。欧美新制裁措施出台后,俄罗斯市场基准指标莫斯科Micex指数已经从1500点下滑到目前的不足1350点,与2011年的1800点相比,落差巨大。过去六周当中,指数的跌幅达到8.5%。 
但投资者对该国股市的兴趣并未被吓退。这些投资者在美国公布对俄制裁措施后马上就意识到:那些措施是软弱无力的。对于投资者而言,这就是悖论所在。制裁越是严厉,莫斯科的股市就跌得越狠。可是,鉴于制裁并不会让经济本身产生任何实质性的变化,这就意味着股市价格正在打着越来越大的折扣。事实上,制裁之前,俄罗斯股市就已经在世界上最廉价之列,而制裁只能进一步增强其吸引力。俄罗斯股市目前的总体市盈率只是略高于5,而中国至少还有10左右的水平。今年开年时,俄罗斯市场就是世界上最廉价的所在之一,而现在,它正在变得更加廉价。总之,制裁不会让俄国发生任何重大的实质性变化。他们可以轻松面对,而且更好地去做自己正需要做的事情。很多人都在最新的制裁之后抛掉了俄罗斯股票,但这实际上是个判断错误。不错,俄罗斯经济今年的增长速度会受到一点影响,会变得更加疲软,但是肯定会迅速实现反弹的。具有40余年环球市场投资经验的邓普顿新兴市场团队投资俄罗斯已有一段很长的时间,其执行主席邓普顿著文指出,“在多个压力重重的时间点,俄罗斯股市常常存在趁低吸纳的机会”。 
事实也证明了这一点,那些成功抄底俄罗斯股市的对冲基金们迄今已经赚得盆满钵满。英国知名财经媒体援引俄罗斯最大经纪商之一的BCS金融集团市场部负责人JosephDayan称:4月末到5月期间,一些专注俄罗斯金融市场的国际投资者和富有的俄罗斯投资者都曾大手笔买入俄罗斯股票。一些受到制裁的公司股票反而逆势上涨,俄罗斯天然气供应商Novatek就是其中之一。该集团股东GennadyTimchenko在3月被美国列入签证制裁名单,但其后至今,Novatek股价反而上涨了37%。俄罗斯能源企业Rosneft情况也是如此。该公司首席执行官IgorSechin在4月因受美国制裁而辞职,此后股价累计攀升17%。苏尔古特石油天然气公司成为这次危机的最大赢家。艾福瑞分析公司(Alpari)经理亚历山大·拉祖瓦耶夫(AleksandrRazuvaev)表示:"苏尔古特公司更像是一家投资基金,而不是石油企业,其现金结余达到300亿美元。这意味着该公司2014年纯利润规模和优先股股息会自动增长。"美国美林银行分析师认为:"卢布贬值与油价高涨似乎成为买入卢克石油和苏尔特公司股票的最好理由。 
“如果我是你,现在就去投资俄罗斯股市。”美国白宫发言人杰伊•卡尼(JayCarney)这样说。他这么说不是没有道理:俄罗斯股市是全球表现最为出色的,鉴于与欧盟十分紧密的经济关系,双方关系的缓和只是一个时间关系。有眼光的投资人将将之视为投资机会。据报道,知名投资人吉姆·罗杰斯近日表示,目前俄罗斯股票是全球最便宜的股票之一,或许也是最遭人恨的股票,是时候买入俄罗斯了。罗杰斯投资俄罗斯一年有余,他承认不久前购入了俄罗斯股票。 
 FMG,拥有1.5亿美元新兴市场和边境市场资产的投资机构,正在寻求捞上更多俄股票。“现在俄罗斯股市正处于一个对于买入来说极具吸引力的时机,只要有耐心就会有回报”,FMG首席投资官JoePortelli说。他指出,俄罗斯没有一去不复返,这是个典型的市场恐慌,将孩子和洗澡水一起倒掉,“如果你放眼三到五年看,很有可能你在俄罗斯的资产就会升值一倍”。 
三、汇市 
     相比于直接的物质损失,制裁对一个国家更大的损害是其经济声誉的下跌。资本大幅外逃会直接影响到本币的稳定性。分析家预计西方持续制裁下,卢布与美元的汇率会从现在1:35贬到1:38,对欧元的汇率将会贬到1:50。 
俄对外经济银行副行长克列帕奇认为,制裁对俄经济的影响将在2015年显现。他认为,其主要后续影响是会加速卢布汇率下跌。在制裁草案通过后,卢布贬值至少会持续到明年。如果没有意外,卢布明年下半年会逐步反弹,因此中国投资者将拥有一个很好的机会。
据俄罗斯科学院的分析,卢布只有在两种情况下才会暴跌:一是欧盟彻底拒绝从俄罗斯进口石油和天然气。这种可能性微乎其微。对俄罗斯能源企业的短期制裁只会影响到其产量,即便削减四分之一的出口也不会对卢布产生影响。二是西方对俄罗斯发动全方位的经济战,将俄罗斯从现有的国际经济体系中割离出去。这在全球化时代也不可能,刚刚成立的金砖国家银行就充分证明了这一点。 
四、农业与食品加工 
俄罗斯是东欧地区最大的国家,全国人口超过1.5亿,是世界上发展最迅速的零售市场之一。其经济的增长使人民生活水平不断的提高,消费者对农产品及其制成品需求日益增多。近年来,俄罗斯农产品及其制成品生产远远不能满足国内市场需求,不得不每年依靠大量进口。根据中国出口信用保险公司的研究报告,俄罗斯每年蔬菜和瓜类缺口约为180万~200万吨,水果缺口约为290万~320万吨,乳产品缺口约为500万吨,肉类缺口约为70万~100万吨,而收购价格一般为中国北方市场的3倍左右。 
针对欧盟宣布对俄实施有史以来最为严厉的制裁措施,俄罗斯决定展开反击行动,从8月1日起禁止从波兰进口蔬菜和水果。俄新网7月31日称,俄可能在夏末前对整个欧盟的果蔬实施禁运。欧盟国家水果和蔬菜生产者担心9月份,果蔬丰收后无法进入俄市场,这将对欧盟造成严重影响。欧盟每年向俄出口果蔬总额约为90亿-100亿美元。德国《经济新闻报》7月31日表示,俄罗斯是欧盟蔬菜的第一大出口市场,约占到欧盟蔬菜出口总量的1/4。 
俄罗斯禁止从欧盟国家(波兰)进口果蔬,对中国绝对是一个利好。我国和俄罗斯在食品领域具有极大的互补性,食品已成为我国对俄出口的重头产品。现在,由于禁止从波兰进口蔬菜和水果,俄罗斯的果蔬处于紧缺状态,急需找到新的供应商。俄罗斯贸易商们正迫切希望找到中国的合作伙伴。 
    中国完全可以取代欧盟成为许多果蔬供应商和生产商。中国除了增加对俄出口外,可以加强对俄农业合作,就地生产就地供应。俄罗斯大片土地和新并入克里米亚可以发展成为很有前景的蔬菜水果供应地,俄罗斯农业发展相对滞后,生产能力较为低下是俄罗斯经济结构特点的突出表现,急需外部资金和技术注入。然而,外资对这一领域的投资与其需求相比却显得微不足道。随着俄罗斯对西方反击力度的加大,农业领域将成为吸引中国投资的重要领域。 
五、远东开发呈现更多投资机会 
远东地区是俄罗斯最东部的经济区和联邦区。俄罗斯强化战略东移亚太的主要目的是为了加速开发与开放东部地区。加速俄罗斯东部地区,也就是西伯利亚和远东地区的振兴与发展,关系到俄罗斯的前途和在世界上的地位。今年4月,克里姆林宫在网站上公布普京的政令称,“将在符拉迪沃斯托克设立一个工业生产型经济特区,并为建设工业基础设施提供资金。”据俄新社近日报道,俄罗斯总统普京认为,俄罗斯应更有力地利用亚太地区的潜力来发展西伯利亚和远东。他同时强调了加强“东部”外交的重要性,并表示“必须尽全力巩固同中国的全面战略合作伙伴关系。远东发展部部长亚历山大·加卢什卡近日接受采访时说,目前为远东跨越式经济开发区选定了14个平台,当局正在每个经济特区进行基础设施建设工程和综合计划筹备工作,以使它们都能适合投资者要求。这项工作将在今年9月1日完成。显然,通过发展远东,带动俄东部地区发展,是普京新任期内俄国家战略构想中的一个重要内容。俄罗斯经济今后的发展,能否崛起成为世界性的经济大国,到2020年能否成为世界第五大经济体,相当程度上取决于东部地区的发展。   
目前俄罗斯正在实施东部大开发战略,积极吸引外资向远东地区投资。这方面的合作领域很广,如交通运输网络等基础设施的合作,远东地区自然资源的开发、经济结构的改造,以及老化设备的更新等都需要投入巨额资金。此外,远东自然资源极其丰富,是世界上唯一尚未得到很好开发的自然资源宝库。远东丰富的自然资源引起了众多发达国家的投资关注。 
俄罗斯各界分析人士纷纷指出,在建设西伯利亚和远东时,积极利用中国公司的经验、技术、设备和人才,这对中俄双方都有好处。正所谓“俄罗斯需要一个繁荣和稳定的中国,而中国也需要一个强大和成功的俄罗斯”。在目前俄罗斯深受西方孤立而必须转向东方时,这个道理显得特别明显。 
六、俄罗斯基础设施建设的投资需求 
  作为吸引外资的必要条件之一基础设施的完善是目前俄罗斯政府首要目标之一。目前基础设施在俄罗斯的城市和地方性区域之间有着巨大差异。在绝大多数的地方性区域,道路建设和维修发展缓慢,极大地限制了地方区域对于外资的吸引力。首先,俄政府拟向交通领域注入巨资,拟全面提升现有铁路、公路和航空的运营条件,加快港口和机场等基础设施的现代化步伐。这意味着巨大的国外投资需求。其次,俄互联网产业近些年一直处在持续增长阶段,但总体数量较少致使俄公民上网成本高,网络的不发达给企业的工作效率也带来了巨大挑战,俄未来互联网发展需求和潜力以及后续的配套服务对于外资而言极具吸引力。再次,目前俄罗斯的电产量相对较多,但是由于俄国内在电力节能技术方面发展的不是很成熟,致使大量的电能源的浪费,对于相应的科技及设备型外资引入而言具有一定的发展空间。 
此外,俄罗斯其他方面的基础设施建设也需要巨大的投资,以莫斯科为例,莫斯科市环城铁路约160公里,200个车站,包括近90万平方米商业综合开发区正在筹备招标;目标规模为居住人口150万人的莫斯科市新城建设,其所需的全部配套工程,按初步规划仅一期排污、道路等投资就达到20亿美元;莫斯科市的城区改造,包括数百万平方米旧楼改造、全市供热系统改造(管线改造总长约2.9万公里)、约330个洗浴中心的建设、近400座三星级以上宾馆的建造等,这些都急需中国企业的参与。由于2018年世界杯将在莫斯科举办,因此新建宾馆以缓解国际游客的接待压力显得更为迫切。 
新城建设的同时,莫斯科州也在推进保障房的建设。年均700万~750万平方米的居民保障房项目则同样期待中企使用新型墙体建材与新集成房工艺参与联建。 
七、俄罗斯油气资源、矿产资源和林业资源开发的投资需求 
根据最新统计,目前俄罗斯自然资源总价值约为300万亿美元,其中,俄已经探明的资源储量价值约为30万亿美元,占世界资源总量的21%,居世界首位。 
近年来,外资投入最多的领域仍然是自然资源领域,主要集中在油气工业、森林开采和木材加工等。目前,世界能源资源日益紧张,油气工业是最具投资吸引力的领域,俄罗斯地区丰富的油气资源对外资的吸引力日益剧增,燃料工业也就自然成为外资进入最多的行业。其次,俄罗斯地区拥有得天独厚的森林资源,这为其发展木材加工业提供了前提条件。森林开采和初级加工是目前该领域的外资主要集中所在,相对而言其深加工领域外商投资较少,长期而言存在吸引外资对木材原料进行深加工的发展空间。 
八、中国企业在俄罗斯运作品牌的最佳时期 
俄罗斯是世界上面积最大的国家,中国作为俄罗斯最大的贸易伙伴之一,与俄罗斯在产业上构上形成优势互补,中国的轻工业制造品、家电、汽车、金属制品等是俄罗斯进口产品中的主力。在俄罗斯,随处可见来自中国的商品。俄罗斯市场潜力大,市场里还没有被大品牌垄断,还处于大家都可以分蛋糕的时期。 
随着俄罗斯经济的发展,俄罗斯整个消费层次、消费结构发生了很大变化,消费人群由过去的正金字塔型向两头小中间大的橄榄型转变,低收入人群减少,很大一部分消费者往中间层转移,低端消费逐步缩小,而中间层消费越来越大。高消费阶层约占10%,中档消费阶层约占70%,工薪阶层消费阶层约20%。买质次价低货的人越来越少,由此导致的结果是;一方面,精优产品价格持续上涨;另一方面,一些经济型产品的价格持续下降。调查表明,有约40%的消费者愿意多付钱购买有质量保证、上一点档次的产品。在服装、建材、洁具的购买者中,50%选购洁具时首先看款式,其次看性能,最后才考虑价格。这个时期正是企业创建推广品牌的最好时期,市场竞争的形态从价格竞争向品牌竞争转变,很多消费品公司开始注重形象包装、品牌推广和宣传,广告的宣传点也从比拚价格转向宣传质量、服务、舒适、时尚、档次等概念。如今,正是中国品牌产品集中进军俄罗斯市场的最佳时期:西方制裁正波及俄罗斯的消费者,对西方昂贵品牌的需求将会下降,而中等价位的商品将更具市场前景,这正是中国品牌填补市场空白的最佳时机。 
九、加工制造业 
    自从苏联解体以来,俄罗斯经济就一直是依靠着得天独厚的自然资源过活。他们出口能源和原材料,用获得的资金购买进口消费品。与此同时,他们国内的制造业几乎没有什么进步。这次制裁反倒是一个难得的外力,会迫使俄罗斯真正启动经济结构的改革,不再充当西方原料输出国的角色。 
    俄新社7月28日报道称,俄罗斯总统普京在进口替代问题会议上说:“说实话,在目前我们遭遇各种困难的情况下,我没有看到特别大的困难。我首先指的是技术方面,所有这些困难最终都会有利于我们,因为我们应当在那些目前不存在本国制造的领域开展这种生产。”制裁将给俄罗斯带来沉重代价,这是毋庸置疑的,但俄罗斯人能够忍受巨大的苦难。为了捍卫国家关键利益和谋求生存,俄罗斯将像任何国家一样,不惜代价地寻求用国货来替代进口货,甚至采取更为激进的干预措施来保护自己。 
可以预料,俄罗斯将会以此次制裁对契机,大力发展自己的加工制造业,以国产产品替代进口。上周,俄政府官员讨论了恢复小型客机伊尔-114(Ilyushin114)的生产,该机型已于两年前停产。“这是我们自主生产、停止向外国购买飞机的好机会,”持民族主义立场、主管军工联合体的俄副总理德米特里•罗戈津(DmitryRogozin)在Twitter上表示。 
中国存在太多过剩的产能,如果能乘此机会转移一些工厂到俄罗斯来,既解决了俄罗斯的市场需求,又能解决中国部分过剩产能的出路问题,是一件两全其美的事情。 
总之,西方对俄罗斯的制裁恶化了双方的经贸关系,西方公司在俄业务的收缩和撤退留下了巨大的商业空间,等待中国企业去填补,这是一个千载难逢的机会,谁抓住它,谁就能荻得巨大收益!上世纪二十年代美国人哈默率先与红色苏维埃做生意,在收获金钱时又大振了名声!在俄罗斯经济“西退东进”的浪潮中,中国企业应该勇当弄潮儿,抓牢这一波难得的商机! 

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